老千股出现的根本原因是香港联交所的配股制度：低于50%的增发数量无需由股东大会决定，这为上市公司发行新股提供了便利。在价格方面，香港联合交易所并未对供股的价格施加任何限制。这种类型的股票的特点是随时都可以大大降低供股的价格，然后在股价暴跌之后发行合股。交易结束后，一般一定是继续以较大的折扣继续进行配股。
什么是老千股
老千股是香港股票市场上独特的股票。顾名思义，老千股就是指的欺骗人和金钱的股票。老千股的特点是随时以大幅折扣发行增量，并且在股价暴跌后将合并这些股票。不断操作后，导致股价将出现下跌。当投资者在低位建立头寸时，上市公司将再次进行增发，股票价格将再次下跌。当市场卖出大量股票时，上市公司将“联合股票”以提高股票价格。然后由合作投资者买入，得以赚取差价。“老千股”公司无论他们寻找配股的资金多少始终保持亏损状态，但是通过频繁的关联交易和其他金融欺诈手段转移公司资产，与做市商合作操纵股票价格并吸引散户购买。不断欺骗散户投资者的财富，这类操作基本上是针对不熟悉香港股票系统的内地投资者。
