明股实债是一种创新型的投资方式，依照字面意思了解即是“表层是股权投资，本质上是债权投资”。其与传统的单纯股权投资或债券投资的差异取决于这类投资方法尽管类型上是以股权的方法投资于被投资公司，但实质上却具备刚性兑付的保本承诺。明股实债的投资方法已被私募基金或信托公司普遍使用于房地产投资行业。
明股实债的优势
1、既可以处理公司的资金问题，同时在解决资金的同时又可以提升公司报表的资产负债率指标；
2、明股实债商品有较长的融资限期，一般为3至5年，可以处理公司的中长期资金要求，对比流动性资金贷款需要逐年转贷、转贷资金压力比较大，明股实债产品也具备较大的优势；
3、明股实债产品不占有公司的授信额度，一般情形下也不会影响公司的银行借款等运营融资；
4、通过交易构造的设计促使投资主要借助债权回款。
明股实债的风险类型
1、法律与收益风险：若明股实债被判定为股权投资，则投资人不可以规定目标公司还本付息，在破产清算的情况下，股权投资的受偿在债权清偿以后，因而投资人需要担负股权投资不成功的风险；
2、信用风险：明股实债通常以多方信用为基础，目标公司通常承诺长期回购投资人的股权。但是回购主体自身具有着能不能如期执行回购义务、是否具有支付回购款的能力等等信用风险；
3、制度性风险：明股实债的制度性风险主要反映在交易构造构建过程中有关制度分配发生操作阻碍，普遍的制度性风险包含注资不够的风险、不可以回购/撤出的风险，目标公司决策权风险等等；
4、非经营性风险：明股实债的非经营性风险是产生在目标公司经营活动之外的突发性风险，其中更为普遍的是对外担保风险。
