1、第一时期：在中国的证券市场设立；
2、第二时期：形成了统一的全国监管市场；
3、第三时期：开展市场的结构变变革与依法治市；
4、第四时期：不断深化改革成果与规范发展；
5、第五时期：建立了多方面的资本市场与完善发展。
以上就是证券市场的发展过程。
证券市场的特征
1、证券市场作为价值可直接进行互换的区域。有价证券具有作为价值的象征，同为是价值表现形式，即使交易的对象有着各式有价证券，但是因为它们与价值的关联，因而证券市场为价值兑换场；
2、证券市场作为财产权利互换的区域。因为将经济权益的凭证等作为交易对象，其本身具有财产权利的象征，代表着数额财产的所有权与收益权；
3、证券市场作为风险互换的区域。证券在拥有收益的同时，也伴随着一定的风险，将证券交换的同时也将风险进行转换。
